Fondswert in 10 Jahren verdreifacht: Acatis Aktien Deutschland ELM

Frank Lübberstedt: Perlentaucher mit Begeisterung und Akribie – Outperformance über 86 Prozent seit Fondsauflage 2003

Frank Lübberstedt: Perlentaucher mit Begeisterung und Akribie

„Mit Begeisterung, Akribie und Ausdauer suchen und finden wir immer wieder Perlen unter den deutschen Unternehmen jeder Größenordnung – das ist die Kurzfassung unseres Erfolgsrezeptes.“ Frank Lübberstedt, Berater des deutschen Aktienfonds Acatis Aktien Deutschland ELM (ISIN LU0158903558) kann sich freuen: Sein „drittes Kind“ neben den beiden aus Fleisch und Blut wird am 3. Januar 2013 10 Jahre alt und hat bisher (Stichtag 31.12.2012) ein erhebliches Wachstum um 226 Prozent hingelegt (bzw. 11,3 % p. a.), mehr als 86 Prozentpunkte über dem CDAX-Index.

Wie er das macht, verrät Lübberstedt gerne, denn es gibt kein computerbasiertes Geheimrezept, sondern vor allem viel Handarbeit. „Wir sind eine Manufaktur und suchen aktiv antizyklisch auf Basis der Value-Strategie von Warren Buffett nach unterbewerteten Titeln. Weil viele Small Caps nicht ausreichend untersucht sind, machen wir unsere Marktforschung selber. Wir besuchen Unternehmen, sprechen mit der Geschäftsführung. Das macht viel Arbeit, aber auch Spaß. Und ich stelle mir vor dem Investment immer wieder die Frage: Würde ich selber das ganze Unternehmen zu seinem Marktwert kaufen, wenn ich das Geld dafür hätte?“ Lübberstedt ist auch privat mit einem Teil seines Vermögens im Acatis Aktien Deutschland ELM investiert.

Mehrstufiger Investmentprozeß

Am Beispiel des Nahverkehrs-Telematik-Weltmarktführers Init erläutert er ausführlich den Investmentprozess. Die Filter des Investmentprozesses – Bilanzstärke, Unternehmensbewertung, Management, Marktstellung und Event – führen zum Fazit: Exzellentes Wachstumsunternehmen mit niedriger fundamentaler Bewertung, profitiert vom globalen Investitionszyklus in den öffentlichen Nahverkehr aufgrund von steigendem Umweltbewusstsein, mit starkem Fundament für weiter steigende Umsätze und Gewinne in der Zukunft – also einkaufen. „Weltmarktführer“ ist dabei keine Frage der absoluten Größe, sondern der Spezialisierung in einem Teilmarkt.

Diese starke Ausrichtung auf Weltmarktführer reduziert darüberhinaus die Abhängigkeit vom deutschen Markt. „Die Firmen haben zwar ihren Sitz in Deutschland, aber sind nicht auf den deutschen Markt beschränkt. Wenn die deutsche Konjunktur einbricht, muss es deshalb unseren Aktien nicht schlechter gehen.“

Lübberstedt investiert nicht nur in Small Caps, auch die Großen hat er im Portfolio. „Man darf sich nicht vom allgemeinen Image täuschen lassen. So hat beispielsweise der Konzern Deutsche Post DHL seit der Übernahme des Vorstandsvorsitzes durch Frank Appel kräftig Boden gut gemacht, „Baustellen“ geschlossen und die Postbank zu einem fantastischen Preis verkauft. Heute ist DHL in Asien die Nr. 1 im Logistikgeschäft vor UPS und Fedex, und in Deutschland werden die Rückläufe im Briefgeschäft fast vollständig durch den Internetversandhandel, der ja immer noch physisch ausliefern muss, ausgeglichen.“

In seiner hauseigenen Datenbank leitet er für alle Unternehmen seiner Watchlist eigene Kennzahlen her, die ihm eine klare Aussage über die Bilanz- und Ertragsstärke vermitteln. „Wir tauschen uns regelmäßig persönlich mit Dr. Hendrik Leber und seinem Team aus; schließlich verfolgen wir beide den gleichen, value-orientierten Ansatz.“ Grundsätzliche Details wie die Berücksichtigung von Events finden sich auch in anderen Fonds, die von Acatis angeboten werden.

Auch Leber, wie Lübberstedt bekennender Value-Fan, ist des Lobes voll über seinen Beratungspartner. „Er ist ein exzellenter Stockpicker, teilt unsere Liebe zum Detail und harmoniert bestens mit unserem Team in Frankfurt. Er ist für uns genauso eine Entdeckung wie viele der Firmen im Acatis Aktien Deutschland ELM.“

Weitere Auskünfte über den Fonds erteilt die Acatis Investment GmbH, E-Mail anfragen(at)acatis.de, Tel. 069 / 97 58 37 77.

Wir sind Value Investoren. Wir investieren in Aktien und Fonds, die unserer Ansicht nach unterbewertet sind. In unseren Fonds haben wir ausgezeichnete Substanz-, Wachstums- und Turnaround-Titel, die mit einem Abschlag auf ihren Wert gehandelt werden. Wir kaufen nur unterbewertete Aktien.

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